水火难容 正文 第44章 泛海集团反做空案（五）

    在当晚的电话会议中，经鸿向各大券商回应了下这次危机。

    首先，经鸿与他的父亲经海平一样嘴硬，说，泛海、清辉良性竞争，屏蔽外部链接只是为了保护用户而已，泛海集团无法保证那些视频的内容，是规避风险的方式，事实上清辉产品一直可以规避掉这些屏蔽，泛海集团也没办法，而泛海，同样采用一些代替了外部链接。经鸿还说，事实上，泛海受到的影响也并不是非常大，泛海不是电商平台，利润来源是游戏与影视等，而游戏与影视名字全都只有几个字且简单好记，没那么倚仗外部链接。

    其次，关于游戏的问题，经鸿按照官方口径，坚定否认中国官方“停发版号”这一传言，说这一次的版号停发是因为机构改革，审批业务受到影响而已。经鸿引了一些数据：2012、2013两年，过批游戏的数量是每一年500多个，2014、2015是每一年700多个，而2016年是4000多，2017年是9000多，泛海相信，趋势是非常乐观的。泛海相信监管机构仍然支持本土游戏，正耐心等待版号复发。而且实际上，这次版号停发之后泛海并未受到影响，重要游戏运营正常，即将推出的新游戏去年已经获得许可，并不存在“谁站得最高，谁摔得最狠”的状况，未来两年海内计划不会受到任何影响。经鸿还说，泛海的游戏部门正在进入国际市场，全资收购的“SaintGames”公司《远征》游戏引爆全球，目前日活已经过亿，最近半年游戏流水已经突破60亿美元，而根据以往的数据，这种表现的游戏将成为一颗常青树，这笔收购非常成功。其他收购也同样。同时，泛海已经在多个国家建了数个子公司，代理泛海自研游戏及投资游戏在海外的发行业务，SaintGames公司的总设计师承担了顾问角色。总之，泛海集团游戏业务正在扩展海外市场，并且对前景非常乐观。

    第三，经鸿说正确的金融监管有助于市场健康。泛海重视金融风险，一直以来比起规模更重视稳定，重要的金融业务一直以来合法合规，从未游走于边缘，“金融严控”影响不大。

    第四，经鸿拿出一些数字，说，长视频的广告费用确实是被分了不少，但“泛海娱乐”换帅之后，张丽眼光非常独到，上了几个爆款网络和好几个爆款综艺，将“未莱”“行远”等平台的又抢来不少。

    第五，经鸿说，对新兴的科技领域，泛海技术“落后”一说完全是无稽之谈。人工智能方面截止目前，泛海集团全球专利的数量已经过万，某些领域甚至超过谷歌等等巨头公司，而且泛海去年聘请到了洪顼等等领军人物，技术方面更上一层楼。事实上泛海今年几个产品均达到了领先水平，肠道肿瘤筛查仪器准确率在98%以上，同时……

    第六，“假房源”确实存在，但泛海希望空头方面多了解下中国市场。事实上，泛海一直在打击中介们的“假房源”，并不存在欺诈行为。经鸿举了一些例子，去年，那款APP上曾经推出“举报假房源”的活动，举报者可获得现金。同时，泛海已将AI技术应用到那款APP上，AI可以在网络上搜索比对房屋照片，识别出来相当大一部分的“假房源”。

    第七，“分拆”一说是无稽之谈。泛海集团正考虑起诉相关的造谣方。

    电话会议后，情绪基本被安抚了。

    …………

    第二天，泛海集团又发布了一份专业澄清公告，再接下来的交易日中泛海股价大幅回升。

    然而到了盘后，股价却再次泻了一截。

    原因有两个，首先因为记者发现，泛海集团上周公布的上个季度财报当中存在关于被SEC问询、调查的内容。

    泛海表示SEC的调查完全就是例行调查，时间只是一个巧合，SEC官网上的文件也同样表明了这一点。可不知道为什么，一时之间，各个媒体竟大肆渲染“泛海集团遭SEC调查”，相关报道铺天盖地，而且其中许多都模糊了“例行调查”这一事实。

    第二个是因为“未莱”。

    在这个节骨眼儿上，未莱公布2018年第四季度财报，而未莱的Q4财报上显示，未莱已将版权成本的计算方式由直线摊销改为了加速摊销。此前，按照美国会计原则（GAAP），版权成本的计算一般都是直线摊销，即，版权费用在版权期间，平均摊到每一年的成本上面。可现在呢，未莱表示，“加速摊销”更加符合中国现状，因为一部影视上线之后，关注度是第一年最高、最好，而后逐年下降，“成本分摊”并不公平。

    乍一看，这只影响未莱自己。可实际上它也影响了泛海集团。

    因为，如果按照未莱这个“更公平”的审计方式，泛海集团娱乐部门2018年是亏损的。

    2017到2018年，视频网站“版权之争”愈演愈烈如火如荼，为了以后，在张丽的领导下，泛海娱乐购买、囤积了大量的知名IP，包括最近的知名IP以及过去的经典IP。而未莱呢，财力不足，在这波上掉队了，远远落后泛海、行远等等公司。

    如果跟随未莱，被迫采用“更合理的审计模式”，泛海娱乐这一块儿一定会有大的出入，甚至增加整个泛海集团的成本。

    股价再跌5%，经鸿也只抬了抬眉。

    “未莱真够能跳的。”泛海的CFO又问：“需要做点儿什么稳定股价吗？”

    “未莱一向这样儿。全网炒作‘泛海集团被SEC调查’的，大概也是他们。”对于CFO的问题，经鸿还是说：“不用。我这边有别的安排。”

    CFO：“……好。”看得出，CFO有一些担心。

    …………

    CFO走后，泛海集团几名股东又与经鸿开了个会。几个股东都来自于投资银行或者投资公司，一共占股25%左右，但投票权其实不多。

    在会议上，针对经天平的“天平超市”，股东直接发了难。

    “无界、翔龙两个平台，也没什么大的区别吧？现在翔龙的用户人数比起无界还差上一点呢……有必要闹成这样，清空无界，改投翔龙吗？无界、翔龙两家公司技术上也旗鼓相当，而CEO的履历……无界明显好一些吧，更加适合管理公司。我们觉着，翔龙直播押对《天启》可能纯属是个偶然。而且，无界直播，不管怎样是泛海的自家人，掌控起来也比较容易。”几个股东不赞成道，“今天早上经天平跟我们都放出话了，如果泛海放弃经博，天平超市就独立出去，那时股价更不好看。如果不放弃，他就会将天平超市直接并到泛海集团里，价格方面好商量。经天平说了，自己年纪已经大了，儿子、女儿对于接班好像都没什么兴趣，儿子想做游戏直播，女儿喜欢影视行业，天平超市不如出了，这样，泛海以后也不会有这一块儿的风险了。”

    经鸿静了静，问：“今天早上？”

    一个股东愣了愣，说：“对。”

    真行，经鸿想：在这时候来这一套。

    股价下跌，资产缩水，股东自然非常焦虑。

    这关键的一个时刻，经天平突然提出“将“天平超市”并入泛海集团，让股东们做一道“分家vs合并”的选择题。

    经天平，竟然在用“天平超市”来施压大股东们。

    经天平年纪确实大了，于是本来就想把天平超市卖掉、拿一大笔钱留给子女，不惦记了。显而易见，儿子女儿对于超市都没什么继承意愿。儿子想搞游戏直播，女儿喜欢影视行业。

    不过卖掉超市前，他希望股东施压经鸿，让泛海继续扶持他儿子的“无界直播”，最好让女儿也回去。

    让出CEO，经博不想，他希望能掌控公司。而且无数历史都表明了，两家公司合并之后，没当上CEO的那个人在新公司也留不下、待不长，迟早彻底出局。而被清空股份、被彻底抛弃，经博就更不想了。

    经鸿这儿说不通，经天平便想施压股东，而且选了这个股东们都非常焦虑的时候。

    天平超市若并进来，首先，生鲜等等重要业务自然不会受到影响。

    其次，天平超市的营业额在事实上非常不错，有上千家门店，还有卖场等，去年一年的销售额已经超过600亿，相当于泛海的十分之一。如今网上消费如火如荼，但“天平超市”最近几年依然还在不断扩张，选新地点、建新门店。

    “天平超市”若并进来，经鸿知道，加上“天平”的营业额和净利润，接下来的一两年内泛海财报肯定是非常漂亮的，同时泛海集团收入来源又能显得更多元化、更扛风险，也有利于拉升股价，这些投资银行或投资公司的操盘者们就会有辉煌的履历。他们大多在同一个职位上面待不长久，都想用这个项目跳槽或者用这个项目再升职，相比之下，着眼于长远未来的游戏直播平台就没那么重要了——泛海这种大公司的股东都是来来去去，几年之后，他们手里可能早就已经没有泛海集团了。

    另外“天平超市”发展十几年，那些超市、卖场的地点都是最繁华、最昂贵的，这种地点的房产价值基本上从不会跌。

    与此相反，若经天平宣布“分家”，泛海股价就会遭受新一轮的严重打击。一是因为天平超市与多项业务挂着钩儿，比如生鲜和新消费等好几个重要业务，二是因为谁都知道经天平与经鸿之间的关系，经海平掌舵时期泛海、天平非常亲近。这个时候搞分家，这个关系都闹掰了，会使投资者对于经鸿、对于泛海进一步地失去信心，认为经鸿是不是终究还是太年轻了。

    过了会儿，经鸿笑笑，说：“我相信我的眼光。翔龙直播比无界直播更加符合泛海的调性。翔龙直播的CEO有极好的游戏嗅觉，对于游戏这个市场有自己的优秀见解。”

    “可——”

    “不用担心分不分家的问题。”视频里，经鸿打断了他们：“分就分了。我可以向你们保证，如果分家，不出半年，天平超市会求着我，把天平超市并进来。”